El índice del dólar estadounidense (DXY) superó recientemente la barrera de los 105 puntos, desatando debates entre los analistas sobre si este movimiento señala el comienzo de una tendencia alcista o simplemente refleja una fluctuación dentro de un rango establecido en un período de baja volatilidad. Esta última subida coincide con un incremento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo, que han subido aproximadamente 25 puntos básicos en las últimas semanas, influyendo en una caída correspondiente en los mercados de renta variable.
Esta escalada en los rendimientos de los bonos ha permitido que el dólar se fortalezca, apoyado por el aumento en los tipos de interés a corto plazo, como el tipo swap del USD a dos años, que ha alcanzado el 4,85%. Esta situación sugiere una recalibración de las expectativas del mercado en cuanto a las acciones futuras de la Reserva Federal respecto a su política monetaria.
Internacionalmente, los acontecimientos recientes, como el éxito de la subasta de bonos del Estado japonés a dos años, han ayudado a moderar el aumento de los rendimientos de los bonos, impactando indirectamente en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Además, la reciente publicación del Libro Beige de la Fed ha inclinado la balanza hacia una perspectiva de moderación económica, señalando un enfriamiento en el mercado laboral y mayores capacidades de negociación para los empleadores.
Con la inminente publicación de datos clave, como el PIB revisado de EE. UU. para el primer trimestre y el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, los inversores están a la espera de indicadores que podrían definir la próxima dirección significativa del dólar. Especialmente críticos serán los datos del índice de precios PCE de abril, previstos para el viernes, que se anticipa sean decisivos para establecer la futura tendencia del dólar en los mercados globales.
